五芳齋表示，此次籌備發行H股上市是根據公司總體發展戰略及運營需要，主要為加快公司的國際化戰略及海外業務布局凱時app，提升國際化品牌形象，同時打造多元化資本運作平台，增強公司的境外融資能力。

　　除董事長厲建平、副董事長魏榮明、總經理馬建忠等核心決策層連任外，還新增了具備法律金融與注冊會計師背景的專業人士，為即將到來的資本運作未雨綢繆。

　　自2022年8月登陸上交所以來，五芳齋的市值已較上市首日縮水約三成凱時AG登錄入口，。其首日發行價格為34.32元/股，最終收盤價為49.42元/股，當日總市值約為49.79億元。而截至發稿，五芳齋股價收報于17.3元/股，總市值為34.1億元。

　　業績表現或是五芳齋市值縮水的主因凱時app。上市三年來，五芳齋只有2023年的營業收入和歸母淨利潤實現增長。

　　2024年，五芳齋營業收入為22.51億元，同比下降14.57%，淨利潤為1.42億元凱時app經濟新聞，，同比下降14.24%。

　　2025年上半年，五芳齋營收15.92億元，同比增長0.66%，但歸母淨利潤1.95億元，同比下降16.7%。

　　粽子業務作為五芳齋的支柱，正面臨嚴峻挑戰。2024年，粽子系列產品營收為15.79億元，同比下降18.64%。

　　與此同時，粽子行業門檻低、競爭激烈，良品鋪子把水管開水放B裡作文、三只鬆鼠、鹽津鋪子等零食品牌，以及元祖、仟吉等烘焙企業紛紛入局搶食市場。

　　面對單一產品依賴，五芳齋早在2019年就提出了“糯+”戰略，當時，五芳齋集團董事長厲建平表示，公司將從“粽子”這一核心品類，升級拓展至更廣闊的“糯米食品”賽道，致力于打造“糯米食品領導品牌”，意圖圍繞糯米制品打造多元化產品線。但從財報來看，這一戰略尚未取得理想效果。

　　非粽類業務方面，2024年月餅系列、蛋制品、糕點及其他系列、餐食系列收入分別為2.36億元凱時KB88，KB88凱時唯一官網登錄！、2.36億元和1.35億元。其中，僅月餅系列錄得3.46%的增長，其餘品類分別下降6.63%和9.08%凱時KB88官方網站，。

　　更令人擔憂的是，2024年五芳齋對粽子業務的依賴不降反升。粽子收入佔比從2018年66%升至2024年70%，非粽品類佔比五年未突破20%。

　　與此同時，月餅市場競爭也日趨白熱化。2025年，中國月餅市場規模預計將達到325億元，同比增長約8%。

　　五芳齋總經理馬建忠曾明確表示，“‘粽子出海’是五芳齋下一步的重要戰略”。2024年，五芳齋已成立新加坡投資公司、新加坡餐飲公司凱時app凱時app、法國和日本公司。

　　2025年，五芳齋明確了“走出粽子”和“走出國門”兩大重點方向，今年上半年凱時app，五芳齋成功開拓韓國、阿聯酋、泰國等新市場，且非粽類產品出口資質獲批把水管開水放B裡作文。

　　此次港股上市若能成行，將有助于五芳齋提升國際品牌形象，並打造多元化的資本運作平台，但海外市場對中國傳統食品的接受度仍有待驗證。

　　2024年，五芳齋境外收入為1547.05萬元，雖同比增長8.23%，但僅佔總收入的0.7%。2025年上半年，境外收入進一步降至627.12萬元把水管開水放B裡作文，同比下降22.06%，佔比降至0.4%。

　　此外，其海外業務的毛利率也顯著偏低。2024年公司整體毛利率為40.74%，而境外市場毛利率僅為31.82%。

　　不同國家的食品標準差異也給五芳齋帶來了合規挑戰。據此前媒體報道，今年8月，五芳齋一批出口到韓國的綠豆蓉月餅因檢出防腐劑山梨酸被韓國監管部門要求退回或銷毀。

　　2025年5月，五芳齋以代工方身份卷入來伊份“蜜棗粽創可貼”事件。據媒體報道，有消費者發布視頻稱凱時app，在粽子中吃出疑似帶血創可貼的異物。方面回應稱，涉事批次粽子由五芳齋代工生產。

　　隨後五芳齋在公司官網發布情況說明，稱已第一時間成立專項小組對生產流程進行深入排查，協同合作方對相關問題進行全面核查。